由于工程项目（mù）开工量（liàng）不足，需求（qiú）持续（xù）低迷，机（jī）械行业从（cóng）2011年（nián）下半年以来的日子并（bìng）不（bú）好过。而近（jìn）期（qī）公布（bù）的（de）通用设备（bèi）制造业PMI指数开始出现回升，业内（nèi）分（fèn）析人士分析指出，行业重（chóng）要指数回（huí）升显示出机械行业景气度进入拐点，随着旺季的到来，行（háng）业（yè）有望持续回暖。

　　需求改善是关键

　　数据（jù）显示，9月（yuè）通用设（shè）备制造业PMI指数达（dá）到47.5，环比回（huí）升3.1个点。其中生产指数（shù）50.7点、环（huán）比（bǐ）提升6.4点；生产活动活跃度增加（jiā），新订单指（zhǐ）数42.3点、环（huán）比略升（shēng）1.2点；产成品库存指数50，环比（bǐ）提升5.3点。此外，专用设（shè）备制造（zào）业PMI指数43.9、环（huán）比（bǐ）提（tí）升（shēng）5.2点，该指（zhǐ）数（shù）已（yǐ）经连续（xù）7个月低于50。其（qí）中生（shēng）产指数47.2，环比提（tí）升7.9点。

　　中信建投认为，8月份（fèn）的全社会新开工项目数（shù）转折性地大幅正增长、房地产新开（kāi）工面积（jī）也表现出（chū）同样趋势。8月（yuè）的信（xìn）贷数据反映出对（duì）公的中长期贷款占比开始略微（wēi）提升，这些（xiē）先导指标必将（jiāng）体现到设备需求上来。9月份（fèn）PMI数据显示通用设备（bèi）景（jǐng）气度略有回升（shēng），预计每年的相对旺季10、11月份专用设（shè）备PMI总指数、新订单指数很可能回到50以上。

　　一位接受记者采访的行业分析人士也表示，“PMI指数虽然仍低于（yú）50，但已经能清晰看到（dào）回升迹象，目前来看行业正在逐步走出低（dī）谷。在稳（wěn）增长的基调下，国家发改委迅速行动，加快审批通过（guò）了一大批项目，市场对行业的需（xū）求将明显增加。只有需求的不断（duàn）增加，才能真正带动机械（xiè）行业走出"寒冬"。虽然经历（lì）了一段艰难的时期，但未来（lái）中国（guó）在城（chéng）镇化建设、基础设施建设方（fāng）面仍然有很大的提升（shēng）空间，机械行业（yè）将（jiāng）受益其中。”

　　多（duō）因素利（lì）好工程机械

　　随着行业重（chóng）要指（zhǐ）标出现回升，业内对机（jī）械行业的预期也在（zài）逐步（bù）发生（shēng）变化。中信建投证券表示，需求（qiú）稳（wěn）增和（hé）复苏弹性给机械行业带来两类投资机会。一（yī）是下游需求（qiú）稳定增长（zhǎng）的子（zǐ）行业，如大能源装备、节（jiē）能环保设备、消费类（lèi）机械。二是政策（cè）微（wēi）调（diào）带（dài）来的投资机（jī）会，工（gōng）程机械、铁路设备（bèi）、核电等会受（shòu）益。“受政策和市场需求（qiú）等多因素影响，机械行业各子行业分化仍较（jiào）为（wéi）明显。”上述行业分析人士指（zhǐ）出（chū），“机械行（háng）业今年以来走势疲弱，已基本反映了基本面的悲观预期，由于（yú）各子行业现状不同，故（gù）底部的（de）时长和基本面（miàn）回（huí）暖时点也（yě）各（gè）不相同（tóng）。目前来看，发改委审批项目加快，将（jiāng）增加（jiā）对工程机（jī）械（xiè）设备的需求，而工程机械行业有望率先走（zǒu）出低谷。考虑到季（jì）节性（xìng）回升，下半年工程机械行业可能会出现15%左（zuǒ）右的增长。而随着各（gè）地（dì）政府经济（jì）刺激计划的推（tuī）出（chū），行业有超预期（qī）可能。”“预计工程机械（xiè）行业三（sān）、四（sì）季（jì）度业绩或将（jiāng）触底（dǐ），行业（yè）低估值（zhí）驱动弱（ruò）势反弹（dàn）行情将持续。”安（ān）信证券分析师王书伟表示，房地产开（kāi）发投资增速企稳，四季度铁路基（jī）建投资（zī）节奏（zòu）加快，项目（mù）启动导（dǎo）致设备利用率触（chù）底回升，行（háng）业逾期率有望（wàng）改（gǎi）善，制约行业应收账（zhàng）款（kuǎn）坏账风险减弱，短期对行业形（xíng）成利好。

　　湘（xiāng）财（cái）证券也在最新行业研究报告中指出，9月份国（guó）内基础建设项（xiàng）目（mù）审批（pī）的大幅放开，利好工（gōng）程（chéng）机械（xiè）行业2至（zhì）3年的整体发（fā）展，有助于（yú）工程机械行业走（zǒu）出（chū）此前的低迷状况而（ér）进入新（xīn）一轮稳健扩张。由于工（gōng）程（chéng）机械（xiè）行业存（cún）在强者恒（héng）强的状（zhuàng）况，此次政策（cè）放松（sōng），将（jiāng）首先利好（hǎo）三一重工(600031,股吧)、徐工机（jī）械(000425,股吧)、中联重科(000157,股吧)等行业龙头。